2025년 카카오 IR 콜 요약

1. 📈 카카오의 슈퍼 앱 진화와 체류시간 증가 전략

• 최근 모바일 환경에서 소셜과 콘텐츠 중심으로 체류시간 점유율을 확대하려는 글로벌 플랫폼의 경쟁이 격화되고 있다 .
• 카카오는 하루에 가장 많이 방문하는 모바일 앱임에도 불구하고 체류시간에서 다른 업체들과의 격차가 크다 .
• 카카오는 슈퍼 앱으로의 진화를 통해 체류시간 점유율을 상승시키고자 콘텐츠 서비스와 소셜 기능을 강화할 계획이다 .
• 발견 영역은 카카오톡 세 번째 탭에 출시될 예정으로, 쇼폰 비디오를 통해 콘텐츠 소비를 활성화할 것이다 .
• 일상의 콘텐츠 공유 기능을 강화하여 이용자 경험을 개선하고 인게이지먼트를 확대할 예정이다 .

2. 🤖 카카오의 AI 서비스 확장 전략

• 카카오는 올해 목표로 대중화된 이용자 향 ai 서비스를 런칭하여 지속 가능한 비즈니스 모델을 구축하고자 한다.
• 새로운 카나나 앱은 초개인화 기반의 ai 메이트 기능을 갖추고 있으며, 사용자 간의 인터랙션 축적을 통해 맥락 이해를 강화할 예정이다.
• 카나나는 개인과 그룹의 맥락을 기반으로 다양한 b2c 서비스데이터를 연동해 ai메이트의 초개인화 수준을 높일 계획이다.
• 이번 베타 테스트는 서비스 안정성 및 사용자 니즈 검증을 목표로 하며, 사용자 경험을 개선하기 위한 데이터 축적을 동기부여하는 방식으로 진행된다.
• 카카오는 ai메이트와 ai생성형 검색을 통합 브랜딩할 계획이며, 이를 통해 다양한 ai서비스와의 시너지를 창출하고 유저 인게이지먼트를 높여나갈 것이다.

3. 📊 카카오 1분기 재무 성과 요약

• 1분기 카카오연결 매출은 1조 8,637억 원으로 전년 동기 대비 6%, 전분기 대비 5% 감소했다 .
• 플랫폼 부분 매출은 9,930억 원으로 전년 대비 4% 증가, 하지만 전분기 대비 5% 감소했다 .
• 카카오의 톡비즈매출은 5,533억 원으로 전년 동기 대비 7% 증가하였고, 전분기 수준을 유지했다 .
• 커머스통합 거래액은 2.6조 원으로 전년 대비 3% 증가, 그러나 전분기 대비 2% 감소했다 .
• 콘텐츠 부분의 1분기 매출은 8,707억 원으로 전년 동기 대비 16%, 전분기 대비 4% 감소했다 .

4. 📊 1분기 영업비용 및 실적 요약

• 1분기 영업비용은 1조 7,583억 원으로, 전년 동기 대비 6%, 전분기 대비 7% 감소하였다 .
• 인건비는 4,789억 원으로, 보수적인 채용 기조 덕분에 전년 동기 대비 유사한 수준을 유지하였고, 전분기 대비로는 4% 감소하였다 .
• 마케팅비는 870억 원으로, 효율적인 마케팅 집행 노력으로 전년 동기 대비 3%, 전 분기 대비 16% 감소했으며, 연결 매출액 대비 비중은 4.7%이다 .
• 연결 영업이익은 1,054억 원, 영업이익률은 5.7%이며, 1분기 영업 손익은 776억 원을 기록하였다 .
• 1분기 전체 KPEX는 1,346억 원이며, 이 중 1,028억 원은 유형자산 투자, 318억 원은 무형자산 투자로 반영되었다 .

5. 📈 광고와 커머스 성장 전략

• 광고 시장은 1분기에도 눈에 띄는 개선 시그널이 없었고, 내수 부진과 업황 침체로 인해 마케팅비축소가 지속되고 있다.
• 광고 비즈니스의 성장을 위해 새로운 광고 상품을 준비하고 있으며, 하반기 서비스 개편에 맞추어 이를 실시할 예정이다.
• 동영상 광고의 수익성 향상 방안을 위해 발견 영역에 경쟁력 있는 동영상 광고 상품을 출시할 계획이다.
• 선물하기 서비스는 카카오톡 내에서 사용자 간의 관계를 활용하여 성장해 나가고 있으며, 대화 중 감정과 관련된 키워드에 기반한 새로운 기능을 출시하였다.
• 신규 서비스들이 자리 잡는 올해 4분기부터는 광고 매출이 두 자릿수 성장세를 회복할 것으로 예상된다.

5.1. DS 투자증권의 질문 내용

• DS 투자증권의 최성호가 두 가지 질문을 제기하였다.
• 첫 번째 질문은 2분기 광고 업황과 ai 및 카카오톡의 개편을 통한 성장 전략에 관한 것이다.
• 두 번째 질문은 GMB 대비 테이크헬트의 성장 기울기에 대한 것으로, 서비스 개편 계획과 추가적인 성장 전략을 문의하였다.
• 질문 후 최성호는 감사의 말을 전하였다.

5.2. 광고 경기 및 전략 변화

• 1분기에는 뚜렷한 광고 개선 시그널이 발견되지 않았으며, 커머스패션 업종 중심으로 내수 부진과 업황 침체로 인해 마케팅비축소가 지속되고 있다.
• 내부적으로는 기존 서비스와 상품 구조로는 매출 유지나 하락 방어가 어려운 위기감이 있으며, 이를 해결하기 위해 상반기에는 새로운 광고 상품을 준비하고 있다.
• 발견 영역개편에 따른 PD1 광고 도입으로 기존 지면에 비해 2배 이상의 매출을 목표로 하고 있으며, 이를 통해 광고 비즈니스의 성장을 도모하고자 한다.
• 동영상 광고의 매출 기여도가 낮아 동영상 광고 상품을 출시하여 유의미한 광고 예산 확보를 목표로 하고 있다.
• 올해 4분기부터는 신규 서비스의 안착으로 광고 매출이 두 자릿수 성장을 회복할 것으로 예상되며, 내년부터는 더욱 가파른 성장세를 보일 것으로 전망된다.

5.3. 카카오톡 선물하기 기능의 발전

• 카카오톡의 선물하기 기능은 자기구매 거래액 성장을 지속하면서 일상 플랫폼 내 관계와 감정을 자연스럽게 커머스로 전환하는 구조를 강화하고 있다.
• 대화방은 이용자들이 축하와 응원을 주고받는 대표적인 공간이며, 카카오는 이를 활용하여 선물하기와 연결하는 혁신적 변화를 시도했다.
• 새로운 기능은 대화 중 축하, 감사와 같은 키워드를 감지하여 적절한 선물을 제안하고, 이를 통해 이용자 편의성을 높인다.
• 현재 카카오톡에서는 월평균 약 190만 건의 D-Day 데이터가 생성되고 있으며, 자주 이용되는 기능이 되고 있다.
• 하반기에는 일상 공유 및 인터랙션 기능이 강화될 것이라고 기대되지만, 구체적인 개편 내용은 아직 구체화 중이다.

5.4. 2분기 실적 전망

• 조아영 씨는 2분기 실적 전망에 대해 질문하였다.
• 주아영 의원은 기상 캐스간 실적의 저점을 확인하고 2분기부터 손익 반등이 시작될 것으로 판단하고 있다.
• 플랫폼 부문은 견조한 펀더멘탈을 유지하고 있으며, 2분기에는 광고와 모빌리티등 여러 사업에서 우호적인 계절성 효과가 예상된다.
• 전반적으로 매출 성장과 비용 효율화가 맞물릴 것으로 전망되고 있다.
• 주아영 의원은 이에 대한 설명을 통해 실적 반등 가능성을 강조하였다.

5.5. 하반기 성장과 긍정적 전망

• 톡 빚의 경우 3분기 카카오톡 개편과 함께 신규 비즈니스 모델 런칭으로 하반기 탑라인 성장을 가속화할 수 있는 기반을 마련하고자 한다.
• 뮤직 사업의 IP 파이프라인이 전 분기 대비 강화되고 있으며, 피코마는 수익성의 구조적 개선을 이어갈 것으로 예상된다.
• 흥행 사업의 불확실성이 여전히 존재하지만, 콘텐츠 부분 전반의 IP 라인업은 상반기보다 하반기가 긍정적일 것이라는 전망이 있다.
• 하반기 성수기에 진입하면 긍정적인 영향이 나타날 것이라는 기대감이 존재한다.

5.6. 카카오 그룹의 성장 전략 및 구조 재편

• 카카오그룹은 성장 전략을 유지하며, 효율화를 추진하고 있어 2023년 5월 기준으로 계열사 수가 147개에서 104개로 줄어들 것으로 예상된다.
• 그룹의 핵심 사업과의 연관성이 부족한 부문에서 경영 효율화를 강화하고 있으며, 이는 그룹 구조 재편에 따른 결과이다.
• 최근 1분기 지배주주 순위 기준으로 산출한 roe는 전년 동기 대비 3.5% 포인트 개선된 6.5%를 기록했으며, 일회성 효과를 제외하고도 개선세를 보였다.
• 카카오는 톡 비즈의 성장을 재가속하고, ai분야에서 새로운 미래 성장 동력을 확보하려고 노력하고 있다.
• 지속 가능한 형태로 roe를 제고하기 위한 투자를 이어갈 계획이다.

5.7. 카카오와 오픈AI의 공동 프로젝트 진행 현황

• 카카오와 오픈 ai는 협의 하에 공동 프로젝트를 진행 중이며, 이에 대한 상세한 업데이트는 제공하지 않을 예정이다.
• ai는 문답뿐만 아니라 펑션콜을 통해 카카오생태계의 다양한 서비스와 복합적 테스트를 수행하는 형태로 발전할 것이다.
• 현재 양사는 프로젝트의 큰 방향성에 대해 합의하였고, 본격적인 개발 협업에 착수하였다.
• 카카오는 전 국민을 대상으로 한 이용자 경험을 활용해 b2c 서비스를 카카오비즈니스 생태계의 에이전틱 ai와 연결할 예정이다.
• 연내에는 국내 모든 이용자들이 카카오의 새로운 에이전틱 ai 경험을 가능할 것으로 예상하고 있다.